申万宏源发布恒邦股份(002237)的研报指出，公司2019-2021年实现归母净利润将分别达到4.61/6.13/7.64亿元，其中由冶炼业务带来的归母净利润分别为4.38/5.86/5.23亿元，由矿山带来的归母净利润则分别为0.23/0.27/2.41亿元。冶炼业务对应A股2019年加工类公司平均PE16.27X，对应市值71.4亿元；矿山部分，以山东黄金(600547)对应2021年（恒邦金矿业绩兑现年）PE29.86X为基准对应矿山部分2021年市值72亿元，未来有不确定性现在估值折价90%对应合理市值64.8亿元。因此恒邦股份合理市值136.2亿，较当前市值仍有21.5%的上涨空间，首次覆盖，给予买入评级。
恒邦股份：资源属性被低估的黄金冶炼龙头 给予买入评级
信息来源：y-i.com.cn 时间： 2019-07-07 浏览次数：9
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